金沙江联合资本周奇企业真正的实力,来自于

放眼全球，新一轮科技革命和产业变革加速演进。而在国内，经济拐点已至，“百年未有之大变局”成为许多人定位当下之时频繁使用的话语。科技创新适逢其时，掀起风潮并裹挟着资本与产业前进，中国的科技产业投资无疑迎来最好的时代。

“硬科技投资没办法追着风口，健康的行业都是长周期的。”“企业真正的实力，来自于他的潜力。”科创浪潮中，产业投资何为？企业又应当如何自处？专注于高科技产业投资的金沙江联合资本管理合伙人周奇分享了自己的洞见与前瞻思考。

有坚持有妥协，在本土运用美元基金理念的人民币基金平台

“我们充分理解企业在创业初期的种种困难，并专注于对企业未来的判断。”虽然金沙江联合资本是人民币基金平台，但周奇所在的团队却坚持硅谷的投资理念。据周奇介绍，比起人民币基金，金沙江联合资本在投早期项目的时候，不会苛求公司的财务指标或是规范性，更不要求创始人对公司未来业绩做承诺或是增加业绩对赌条款。

“看好了就多投，模棱两可就不投。”单笔投资额较高也是金沙江联合资本使用美元基金理念的体现。此外，机构也会主动引入“Vesting”(股份兑现)等成熟股权制度安排。

Vesting指的是在创业初期，每个创始人马上获得完整的股票包，并分四年兑换到股权。本质上，Vesting保护了每位创始人且有助于公司的良性发展。但是，很多创始人并不能一开始就理解股权回购安排，需要与其进行充分沟通。周奇指出，在中国本土运用美元基金理念，必然要适应市场特殊性，引入股份兑现会遭遇阻力便是一个例子。

透过项目看产业投资逻辑

年前三季度，中国股权投资市场新募基金总规模约亿元人民币，同比下降20.4%，股权投资速度放缓的趋势显著。周奇观察到，今年一个基金投两三个项目的情况非常普遍。不过，金沙江联合资本仍然有着较为活跃的表现，周奇本人就领导并参与投资了五个项目。采访中，周奇详细介绍了自己今年投的几个项目。

周奇重点

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