ofo管理层自曝挪用押金真相难道我要守着

作者

张珺、李思谊编辑

高宇雷来源

腾讯科技（ID：qqtech）

01

一颗银子弹

共享单车是否存在一颗银子弹？如果拥有银子弹，我们选择击毙谁？

美团创始人兼CEO王兴亲临摩拜位于北京亮马桥的办公室，满怀恳切地问在座管理层。此刻是年4月，他刚以令人咋舌的27亿美金把摩拜收购过来，迫切想找到王牌杀手锏。

两名摩拜高管回忆，银色子弹（SilverBullet）是致命武器的代言词，在欧洲传说中，只需一颗即可射穿吸血鬼的心脏、取其性命。“说白了这个生意，干什么能够一枪致命。”其中一位高管解释说。但即使在战场中央，也没人能告诉他答案。

不过，在场的管理层大多认为，如果手握银子弹，他们最想击毙的是哈啰出行。这家原本名不见经传的企业，拿了蚂蚁融资，趁着市场空虚，崛起为一股不可忽视的力量。滴滴对此所见略同，因判断美团收购摩拜会出现“巨大折腾期”，也将枪口瞄准哈啰。

至短短三年，共享单车酝酿了一部险象环生的商业史。资本牌局环环相扣，风靡一时的创业公司ofo、摩拜，在烧掉数十亿美金后，不仅爆发了罕见的合并失败案，而且遭巨头或吞灭、或遗弃，双双从商业世界消失。

人们给时代画上句点，没想到时隔两年，巨头在废墟上重新燃起战火。滴滴与其投资企业ofo决裂后，孵化了青桔单车；美团吞并摩拜后改名美团单车；而蚂蚁继续支持哈啰。凭借着雄厚的资本，三巨头都不会轻易下牌桌。

青桔将哈啰视作突破口，后来居上，不仅蚕食其份额，更是连续干预融资。哈啰已一年多没获得新的资本弹药。年，青桔准备毕其功于一役，在两轮车战场攻下最后堡垒。年初，仍处疫情阴霾下，青桔敲定“早春计划”，在周会外另增“隔日早会”，管理层9点40紧急碰头20分钟——全员蓄势待发。

没想到的是，沉寂两年的美团突然以凶狠姿势杀了回来。这年4月，美团在湖南、广东、福建的零星小城，试点电单车。发现了经济模型可观，美团随即发起“百日之战”闪电战，欲天集中投放万辆电单车。“大干快上、短时间集中炮火、利用新车优势。它的策略太激进了。”业内人士说。这超过滴滴电单车前三年的投放总量。

“珍珠港没了，我们干了啥？”滴滴两轮车事业部总经理、青桔单车CEO张治东说道。他把美团突袭电单车，比喻成偷袭珍珠港，严重地干扰了滴滴早春计划。蒙受着巨大压力，张治东在盛夏的炎炎烈日之下，带青桔高管奔赴中国西部的腾格里沙漠，两天徒步四十公里。他们称此为“决战前一次心灵洗礼”，因为返回后，将展开全面反攻。

美团、滴滴一改态度，直接拿枪指向对方。并且，主战场从单车切换到电单车。

对内，滴滴董事长兼CEO程维下达最高指令：“要顶住”、“必须拿下”。

年被称作“共享电单车野蛮生长和激烈竞争的元年”。“这种场面已经很多年没见过了。”一位同时亲历单车、电单车两场大仗的人士说。单车交锋集中在一线城市，最多下沉到部分二线；而电单车“战火早就烧到镇上，都快下乡了”。战事演变为一场“寸土必争”的恶战。

这场火不止烧到街道，还烧到幕后资本。据知情人士，滴滴、美团的共同投资者红杉资本，原本准备以超1亿美金参与青桔的A轮融资，已进行到背景调查阶段。可是，就像青桔影响哈啰融资，这次“美团最后拦住了”。

作为中国创新代表的共享两轮车，商业壁垒不高、也难以赚得巨额回报，但因能产生巨大流量且是互联网巨头的战略版图，它身处时代漩涡中心。在这里，不仅全国性战役频发，而且撬动了全球资本局——两轮车战事是当代中国最精彩的商业博弈案之一。

腾讯新闻《潜望》采访了超过20位新旧单车创始者、高层、投资人和供应商，尝试复原这个事件密布、各方利益阡陌纵横的故事。这场战役堪称互联网史上最昂贵的钢铁大战，它曾如何走向废墟之地，而今又如何重起硝烟？

02

争夺孙正义

时间倒退到年初春的一天，ofo创始人戴威在晚间11点落地首都机场，迫不及待召集合伙人开会。“太牛X了，我跟你说……”站在北大旁一间茶馆，他难掩喜悦。

戴威刚结束与软银集团CEO孙正义的第二次会晤，从香港飞回来。过去几年，日本人孙正义凭借阔绰和野心，被信奉成能影响世界互联网格局的人。为了表达诚意，孙正义在iPad上面亲笔手写TS（TermSheet，投资意向书），外加滴滴加持，融资金额最高达18亿美元。

夜色已晚，茶馆里的年轻人困意全无。“互联网行业，Masa（孙正义）入场代表尘埃落定，”一位ofo联合创始人说，“如果手握18亿美金，可以把所有对手打到地上爬不起来，踏踏实实做流量变现。”ofo有五位联合创始人，我们采访了其中三位。另一位形容那晚的心情是：“我们觉得要上天。”

这样的亢奋情绪，ofo不陌生。他们上一次因投资狂喜在半年前。年9月，戴威深夜发起“明天早上，全球同步官宣滴滴领投1.3亿美元。”“很惊喜、很意外、很兴奋，”一联创回忆道，他立马把电话按下静音键，指挥员工下楼买啤酒，“觉得有大哥了。”

C轮起，滴滴是ofo最大投资人，双方开启一年多蜜月期。戴威多次表达，程维是他的贵人。程维到访ofo早年在立方庭的办公室，两人有惺惺相惜的意味。不仅如此，滴滴对ofo开放完整股东名录、撮合投资者，其中包括盛名之下的孙正义。

更早时候，摩拜在其投资方红杉资本和李斌（摩拜董事长、蔚来董事长兼CEO）的引荐下，已经见过孙正义。听见风声的戴威有些着急，连忙找滴滴施以援手。

此时，ofo和摩拜沿着融资阶梯奋力攀爬，两家各融到6至9亿美金，双双来到E轮融资面前。无论对谁，18亿美元都是天降巨款。“当时软银如日中天，破纪录嘛。”一位接近软银人士说。“如果这笔钱真的进来，这事就妥了，游戏就结束了。”ofo联合创始人说。因此，孙正义是各方企图争取的最后一人。

“他的做事风格像GodFather（教父）。”一位曾在软银被投企业的高管评价道。孙正义出手剽悍，而投资逻辑简单：找有巨大想象力的赛道、下注第一名。共享单车有可观用户数、订单量，但营收和盈利存疑。为了打消孙的顾虑，滴滴进行一番游说，并表态“会毫无保留支持ofo”。滴滴是软银近年来投资的新贵企业，ofo虽落后摩拜，但他们给孙正义注入了一针强心剂。

那天，三位滴滴高层人士也在现场。孙正义提出两个投资条件：首先，ofo要决胜摩拜；其次，组织能力也要强劲。经多方商议得出结论，ofo以万日单为目标，同时需要滴滴委派管理层协助组织建设。戴威全盘答应了。

一位接近现场的人士说，在会面最后，戴威、程维和孙正义三人，一起捧着写有珍贵投资意向书的iPad，拍了一张合影。这张合影至今留在几位关键人士的手机中。胜利仿佛唾手可得。

03

意外报告

然而，一个意料之外的尽调报告卡住了戴威融资进程。

香港会面后，软银派来一位叫David的法国人，对ofo尽职调查。他和戴威英文同名。

熟悉软银的人说，孙正义虽然是教父、是赌徒，但软银作为面向全球的投资机构，尽调风格高度“美式”，会一笔一笔看所有问题，包括资金流向、决策是否按股东协议实行。一旦发现问题，“卡住就卡住了”。

另一边，得到孙正义口头承诺后，戴威为万单放手一搏。但吞金速度超乎想象。据财务和供应链人士透露，ofo资金主要流去三个方向：采购、人力、物流。年3月起，公司单月要采购万-万辆单车，约合3亿美元；总部急速膨胀至人，人力支出约1.2亿元人民币，算上全国运维更惊人，约2.2亿元——以此计算，三个多月就烧掉一家独角兽的估值。（独角兽指估值10亿美金以上公司）“就跟黑洞一样。”曾负责ofo财务工作的人说。

3月，ofo刚融完4.5亿美金的D轮融资，4月融完D+轮，5月就没钱了。戴威只能下令停掉供应链，这让他贻误战机。

软银尽调迟迟没有结果。一位ofo管理层回忆说：“签了TS以后没动静，就一直在等，把其他机构晾了三个月，现金流晾完了。这个事就有点尴尬。”资金压力步步升温，年中，ofo做出一个极危险的举动：挪用押金。摩拜和其他单车企业也走了这步。“公司就到了所有钱都花完，剩下一坨押金的一天，你说我是立刻破产呢？还是用这个押金呢？”这位管理层觉得在当时情境下，企业处境两难。

就在这时，尽调报告浮出水面，揭开明星企业的灰暗面。据看过报告人士的说法，会计事务所大量使用“非比寻常”、“奇怪”、“没有人可以解释原因”、“缺陷”这样的字眼。

例如，创始人欠公司上千万美金未归还；CEO助理用公司的钱做理财；公司向一位联合创始人借款多万，让他以超过市场价格的资金购买特斯拉汽车。他们还投资了数家与主业毫不相关的公司——时尚眼镜、无人驾驶飞行器、防空气污染——这些交易不但没按公司章程报经董事会批准，团队也难以自圆其说。“如果你是投资人，看到尽调报告，你也很担忧把钱放在那里。”一位股东说道，他记得看过最匪夷所思的条目是：这家公司曾支付1万发射卫星。

时间来到年7月，ofo现金捉襟见肘。无奈下，它把E轮拆出6亿美元的E1轮，优先开放融资。“先投一点，不然活不下去。”滴滴出资2亿美元，其他四个股东（阿里、DSTGlobal、中信产业基金、弘毅）各出1亿美元。拿到钱后，ofo豪掷3亿美金恢复供应链。不久，他们又没钱了。

这些内部麻烦同样让股东感受到压力。“我们也很焦虑。”一位参与ofo投资的人士说，该机构内部反省，为什么自己尽调不够谨慎。但他们抱有一丝侥幸，“戴威还年轻，会在公司管理上犯错，但不至于一棍子打死”。他们希望“一边纠正问题，一边让更多的股东进来”。于是，股东与创始人达成共识：先补治理短板、再争取软银。

在此背景下，滴滴派高管进驻，付强出任总裁，柳森森（Leslie）出任CFO，还有约50位中高层应聘过来。经双方努力，ofo在年10月日单量峰值冲到万单，拔得头筹。而危机如影随形，大规模投车、1元月卡进一步消耗资金，加速了公司枯竭。此时此刻，ofo应付用户押金40亿元，而现金及等价物23亿，已经出现缺口。

戴威还没有死心，独自赴日本再一次见到孙正义，孙的态度令他失望了。“他们差点就投了，最后一分钟backup（倒退）的。”上述软银被投企业高管说，孙正义坚持要投，遭到投资团队阻挠。和孙正义宏大Vision驱动不同，他的下属多为财务出身，更相信精密的数字和演算。“一般他不听，但这件事到最后他听了。”不尽人意的尽调和此起彼伏的反对声，都让孙正义对ofo充满犹疑。

04

一通未接的来电

软银态度的骤然转变，令ofo和滴滴出现裂痕。矛盾步步激化，两家公司爆发众所周知且极具戏剧的一幕。

事实上，ofo驱赶股东事件在一间茶馆内隐秘地谋划。

年11月的一个周五，戴威召集联合创始人们到北京西四环的金源饭店吃午饭，随后前往附近茶馆。“（老戴）说不行，今天必须得让他们走。”一位参与者告诉我们。几人兵分两路，打响管理层权益保卫战——他们要即刻把滴滴高管请回去。

计划是这样部署的。戴威坐镇茶馆，先打电话通知程维。其余人返回公司，约谈付强和柳森森，让两人立马离开。他们依计而行，但很快失控。约谈小组晚6点到公司，付、柳不在。“你们俩来一趟办公室。”创始团队发出

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