61亿卖掉的资产不足一年20亿买回华能水

10月28日，云南上市公司华能水电发布公告称，公司拟以现金人民币19.98亿元收购紫石资本投资管理有限公司持有的云南华电金沙江中游水电开发有限公司（以下简称金中公司）11%股权。

资料显示，在年10月，华能水电通过公开挂牌的方式以48.92亿元出售金中公司23%的股权。该部分股份于年12月被华电云南发电有限公司最终以61.17亿元的成交价买走。而时间才过去了10个多月，华能水电却又耗资近20亿元买回金中公司的股权，这么“瞎折腾”，华能水电唱的是哪一出呢？

首先，先了解一下金中公司。金中公司于年12月16日成立，注册资本77.亿元，公司负责金沙江中游流域梯级的规划和前期工作，目前拥有已投产权益装机.92万千瓦，其中：控股电站装机万千瓦，参股电站权益装机.92万千瓦；前期及在建电站装机万千瓦。年，金中公司资产总额.86亿元，负债总额.17亿元，营业收入21.30亿元，净利润-1.92亿元；年公司资产总额.24亿元，负债总额.15亿元，营业收入26.88亿元，净利润0.80亿元；截止年9月，金中公司资产总额.97亿元，负债总额.71亿元，营业收入24.28亿元，净利润3.27亿。不难看出，年开始大赚钱了。

在年，华能水电转让股权前，金中公司的股东分别是：华电云南发电有限公司（33%）、华能澜沧江水电股份有限公司（23%）、大唐云南发电有限公司（23%）、紫石资本投资管理有限公司（11%）、云南省配售电有限公司（10%）。年底至今，华电云南发电有限公司的持股变成了56%。

年，华能水电转让股权时是这样叙述的，“为落实国资委关于降杠杆减负债、提高资本运营质量和效率等工作要求，全力推动公司瘦身健体、提质增效，实现高质量发展，公司拟公开挂牌转让所持有的金中公司23%股权。”“本次交易有利于公司优化资产结构，降低资产负债率，提高资本运营质量和效率。”看来，当初华能水电是把金中公司当成“累赘”了，急着抛掉。如今，华能水电的叙述是这样的“公司收购金中公司11%股权，符合公司战略发展和国家建立清洁低碳、安全高效的现代能源体系总体要求。随着云南电力供需形势逐渐好转，外送通道打通，金沙江中游发电送出不再受阻，电力消纳得到保障，金中公司的盈利能力将稳步提升，有助于公司获得稳定的投资收益。”

华能水电好好一个“二当家”不干，硬是把自己“扫地出门”，现在可好，看着金中公司赚钱了，它又跑回来做“老三”，何苦呢？这有点像股市中的炒家，当初手中不看好的丑小鸭，如今却变成了人见人爱的“白天鹅”。而华电云南发电有限公司却是慧眼识珠，当初61亿元买进股份，超过华能水电挂牌价10多亿元，现在是妥妥的“大当家”，受益最大，华能水电是不是下了一步“臭棋”呢？

也不尽然，首先，要佩服华能水电知错就改的勇气，马上就急着买回11%，继续享受投资收益，少点就少点，总比没有好。其次，华能水电这一次也是划算的买卖，年，它61亿元卖掉23%的股份，平均每1%股权成交2.65亿元，如今计划19.98亿元买回11%股份，平均每1%股权成交才1.82亿元，这个差价也是溜溜的。10月29日，华能水电发布的三季报显示，公司年前三季度营业收入为.15亿元，同比增长44.21%；净利为48.65亿元，同比增长.71%；每股收益0.27元。净利增长主要原因一是澜沧江上游乌弄龙、里底、黄登和大华桥水电站新增机组陆续投产，公司装机容量增加；二是确保清洁能源市场消纳，西电东送电量同比大增。相信此次购买金中公司股权后，业绩会越来越好。

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